Palantir rejeita o modelo de nuvem da OpenAI e anuncia crescimento de receitas de 93%

O número que fez Wall Street parar a meio da sessão foi 1,935 mil milhões de dólares — quase o dobro do que a Palantir arrecadou no mesmo trimestre do ano anterior, e 123 milhões acima do que os analistas previam. Seguiu-se uma subida de 29,5% nas ações e, segundo o diretor executivo Alex Karp, a prova de algo que a empresa defende há uma década: que os governos acabariam por recusar ceder o controlo da sua IA às empresas que a constroem.

“Os nossos clientes recusaram tornar-se estados vassalos dos laboratórios de linguagem,” disse Karp aos investidores após a divulgação dos resultados. Os laboratórios de linguagem que nomeou foram a OpenAI e a Anthropic — as duas empresas melhor posicionadas para dominar a aquisição governamental de IA através de subscrições cloud. A alternativa que a Palantir oferece é diferente na sua natureza: IA implantada dentro da infraestrutura classificada do próprio governo, executando modelos sem enviar dados para um servidor externo. O trimestre mostrou que a distinção é agora uma decisão de compra, não filosófica.

As receitas governamentais cresceram 90% em termos homólogos para 809 milhões de dólares, mas o número mais impressionante foi no lado comercial. As receitas empresariais saltaram 149% para 764 milhões de dólares, ultrapassando largamente o segmento governamental e estendendo a Palantir para além das suas origens de defesa para indústrias do setor privado onde a soberania dos dados é cada vez mais um requisito regulatório e competitivo, e não apenas uma preferência de aquisição.

O Maven Smart System, a plataforma de IA da Palantir a operar dentro das redes de defesa classificadas dos EUA, atingiu um marco que a empresa perseguia há anos: o primeiro programa de registo oficialmente designado lançado na plataforma no trimestre, com mais de 25.000 construtores militares e civis a desenvolver agora aplicações dentro dela. Num pormenor que ilustra tanto a retórica de Karp como os seus limites, a Palantir integrou os modelos Claude da Anthropic no Maven — executando o Claude dentro do ambiente classificado da Palantir, não nos servidores da Anthropic. O acordo permite à empresa atacar os laboratórios de IA publicamente enquanto utiliza discretamente os seus modelos em condições controladas.

O ceticismo em Wall Street não desapareceu. A taxa de crescimento de 93% da Palantir é em parte função de comparações favoráveis face a um período em que a sua viragem comercial para a IA ainda estava no início, e essas comparações vão apertar à medida que os efeitos de base se normalizarem. A orientação anual de 8,154 mil milhões de dólares — implicando um crescimento anual de cerca de 80% — depende de clientes governamentais e comerciais manterem o seu ritmo atual de expansão. Vendedores a descoberto ativistas tinham apostado contra esse cenário; o trimestre desencadeou uma estimativa de 3 mil milhões de dólares em cobertura de posições curtas, forçando posições a fechar com prejuízo em vez de uma tese validada.

Para quem trabalha na tecnologia governamental e empresarial, o modelo de soberania de IA que a Palantir está a vender não é neutro. Uma pilha de IA de nível de defesa que não requer infraestrutura cloud pública também requer menos das funções de middleware e integração que suportam as implementações de IA baseadas em cloud. O número de funcionários da Palantir cresce mais lentamente do que as suas receitas — um padrão que a empresa explicitamente desenhou — e o modelo que está a vender aos governos espelha a forma como pretende gerir-se: menos pessoal, maior automatização.

A Palantir aumentou a sua orientação de receitas para o ano completo de 2026 para 8,154 mil milhões de dólares, representando um crescimento de cerca de 80%. Os resultados do terceiro trimestre são esperados no final de outubro de 2026.

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